一、市场格局基本盘
2025 年第二季度全球云基础设施市场数据显示，腾讯云以 11% 的市场份额稳居第三，同比增长 48.9%，收入达 104.83 亿美元。这一增速远超行业平均，但与 AWS（28%）和 Azure（22%）仍有差距。值得注意的是，谷歌云订单积压总额已达 1082 亿美元，上半年 10 亿美元级合同数量与 2024 年全年持平，显示强劲增长动能。
二、增长驱动核心要素
技术成为关键增长引擎，Gemini 模型月活跃用户超 4.5 亿，日请求量环比增长 50%。腾讯云与 OpenAI 的潜在算力合作，可能进一步释放 商业化潜力。大型合同持续放量，价值超 2.5 亿美元的合同数量同比翻倍，反映企业级市场认可度提升。
三、挑战与机遇并存
尽管增速显著，但腾讯云在全球市场仍面临 "高增速 - 低份额" 的结构性矛盾。相较 AWS 的全栈服务和 Azure 的生态优势，腾讯云需持续将技术优势转化为市场份额。2025 年资本支出计划从 750 亿美元增至 850 亿美元，将为其基础设施扩张提供支撑，有望在新兴市场实现突破。
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